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机械工业周刊:投资机械新经济关注核电、工业自动化和半导体
来源:宏伟发电机租凭    发布日期:2018-05-17    浏览:

 一个星期的产业观察:中国的机器人产业已在5月11日五年来一直是世界上最大的应用市场OFweek机器人网络,和中国的机器人产业的发展呈现出加速向中高端转型的新特点。一方面,工业机器人的产量去年超过13万,是世界五年来最大的市场。另一方面,资本和企业家逐渐回归理性,注册企业的增长率首次下降,增长率比2016低15个百分点。

2017,全球机器人市场达到232亿美金,同期中国市场约为62亿8000万美金。从2012到2017,全球市场的平均增长率约为17%,而中国是在同一时期市场的平均增长率达到28%。中国的工业机器人已经超过了去年的13万,成为世界上五年来最大的市场,超过全球工业机器人市场占1/4。
在中国工业机器人的核心部件是由人组成的:工业机器人主要由四部分组成的精密减速器、伺服电机、控制系统和身体。该减速器用于提高和保证机器人的工作精度。伺服电机主要用于反馈和校正位置和速度等参数,控制系统与变速器一致。传入程序向驱动系统和实行器发出命令信号并控制它们。国内机器人企业在控制系统和减速器方面仍有较大的差距,技术上的差距使得价值分布不均,尤其是在减速器中利润率最高。针对自主控制+进口替代的工业化机遇,建议在本体论领域中关注ESTON、减速器领域中的双环驱动、集成领域中的TuSTDA和TuSTDA。
一周市场回顾:上周机械类股上涨1.56%,上海和深圳300指数下跌(2.60%),并荣获创业板指数(1.10%)。
本周的核心点:专注于核电设备行业的投资机会,为机器人核心部件进口替代机会。
关键组合:杰克股份、Zhejiang Dingli、艾迪精密、三一重工、Connie mechatronics、晶晟机电、台湾海峡核电、北华创、MAG米特、精密测量电子等。
该行业的关键点是:循环机械:回收周期是一个更新周期。18年的观点是,利润率弹性经济增长的转变、经济结构的调整、粗放的交付时间已经结束,传统的设备产业的逻辑从增量需求转移到库存更新需求,以及其特征。更新需求是良好的可持续性,弹性是有限的。更新周期是当前循环机械的核心逻辑。
从2017年底开始,大家强调2018个观点是利润率的弹性。其核心原因是资产负债表需要时间来清理。基于赊销业务模式,工程机械企业需要清理生产负债表中的资产负债表。在复苏的第一年,企业业绩不如收入增长那么合理。展望2018,利润率弹性将在资产负债表清楚后公布。在需求增长钝化的背景下(基于更新需求的逻辑),利润率弹性将成为主导股票价格的核心,这可能不适用于周期性价格的趋势逻辑,这也在2018和以后。工程机械的股价与2017的不同。
新能源投资:新能源产业、半导体产业的核电产业:大功率、AP1000被允许装载,三代机组有望于4月25日重启。生态环境部副部长、国家核安全局局长刘桦首次向北京三核电站有限责任企业三核电站1号机组充电。经批准,三座核电站在当天晚上开始了1号机组第一个燃料组件的装车操作。
作为第一个AP1000三代核电机组,三号核电站机组1是第一个开始装载的,在关键路径上没有设备技术障碍。根据以往的核电工程经验,18年底可以实现大的概率。证券

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