北京时间:
          中国资讯社
          新蒲萄京网站 资讯大观 中新财经 中新体育 中新影视 中新图片 台湾频道 华人世界 中新专稿 图文专稿 中新出版 中新专著

          新蒲萄京网站>>国内资讯>>狂风暴雨或将提前光顾动力电池业

          大发快三-狂风暴雨或将提前光顾动力电池业


          发布时间:2018年9月7日

          狂风暴雨光顾动力电池

          2018年,中国新能源汽车依然高歌猛进。上半年,新能源汽车产销量分别达到41.3万辆和41.2万辆,同比增长94.9%和111.5%。

          上游动力电池直接受益,实现15.45GWh的装机量,同比增长150%。纵观整个经济史,很少有哪个产业能够长年累月地保持如此突飞猛进的增长。但是,弥漫在整个动力电池行业的却不是前两年那盘满钵满的集体狂欢,取而代之的是生存环境的越发艰难。

          上游原料价格高企,下游车企拼命压价,新能源补贴退坡下账期一天长过一天,国内数十家动力电池企业内外交困,这个号称未来产值将达到成千上万亿的朝阳产业,在爆裂行进到第四个年头之后,就迎来了惨烈的优胜劣汰。头部集中效应正加速进行,而头部企业的境况又如何?

          大家或许可以从这样一家龙头企业中,窥探出中国动力电池产业的未来。

          宁德时代,在成功上市百天之后发布了2018年半年度报告,向全体股民交出了登录资本市场的首份答卷。在这一百天里,这家成立仅仅7年的企业用9天时间,就完成了对另一家行业龙头,成立23年、上市16年的比亚迪在市值上的超越。

          在这份财报中,大家既能够看到风头正劲的宁德时代依然在销量增长上一马当先,在市场份额上一骑绝尘,又可以窥见在内外交困的行业大背景之下,这家以一家之力几乎吞并整个市场过半的独角兽企业,依旧不可避免地陷入到营业能力下降、净利润率持续下跌,应收账款日益增加的泥淖中,能不能自拔,要看以后的造化。

          已经成为历史的这前半年发生了什么?在新能源汽车补贴大幅退坡的背景下,车企转嫁压力,动力电池企业首当其冲处境尴尬,内遇上游原材料持续高企不下,外遭整车厂压价。加之国家相关产业政策越发严格,资本市场融资困难加剧,诸多因素下,整个动力电池产业经年积累的问题集中爆发,电池企业或业绩股价双双下滑、或深陷债务危机不可自拔,或破产倒闭关门大吉。

          2015年行业鼎盛时期,国内动力电池配套企业达到450家,之后平均每年淘汰一半,2017年为车企配套的只有96家。今天,这个数字已经巨幅缩减到50家,业内预计到2020年,或许就只剩20余家。

          宁德时代无疑是幸运的,在整个行业日渐深陷隆冬之时闪电上市,备足了现金流。

          2018年上半年,宁德时代以6.5GWh的装机量继续拉大与竞争对手的差距,一家独大的趋势更加明显,其市占率达到42%。

          但是,强势如宁德时代者,背后依旧潜伏着深深的隐忧。

          毛利率持续下滑

          2015年、2016年及2017年,宁德时代的毛利率分别是38.64%、43.70%和36.29%,到了2018年一季度下降至32.77%,第二季度又进一步下滑到30.31%。

          宁德时代整体毛利率的下降,究其原因就在于两个方面,一是近年来由钴、锂等矿产资源带动的上游正负极材料等原料价格的暴涨(即使从去年起,价格有所下降,但依旧维持在高位运行),导致生产成本的大幅度上升。如宁德时代、比亚迪等国内一线阵营者虽然可以通过整合控制上游原料供应、优化产品设计、生产工艺,扩大规模效应,提升生产效率和产品良率等手段降低产品成本,但在上游多个产业链条的联合压榨之中依旧面临巨大的成本压力。

          第二个原因就是,车企对电池采购价格不断地施以巨大压力。

          这就造成,虽然在依靠销量的不断扩大使营业收入增长显著,但各大主营业务的毛利率空间却被不断压缩。

          三大主营业务的毛利率持续下滑

          宁德时代的三大主要业务,动力电池系统、储能电池系统以及锂电池材料回收业务虽然在营收上实现大幅增长(电池系统同比增长34.92%;储能系统增长1024.5%;锂电池材料增长123.59%),但毛利率却持续下滑。

          但另一方面,大家看到占宁德时代营收占比将近80%的动力电池业务,毛利率下降的根本原因正是电芯市场价格的下降。这对于车企来说,无疑是重大的利好消息,而根据目前的趋势来看,这一趋势还将会继续持续下去。

          2015年宁德时代每售出1Wh动力电池系统,可获得毛利0.95元,2016年这一数据为0.9元,到了2017年,这一数值只有0.5元

          动力电池市场价格下降的关键在于成本下降,国内动力电池产业整体产能已经过剩,电池市场销售价格一直呈下降趋势,就算是在产业链上游一直处于强势地位,众多车企争相争抢的宁德时代的电池,也不能免俗。

          2015~2017年,宁德时代动力电池系统销售均价分别为2.28元/Wh、2.06元/Wh和1.41元/Wh,到了今年上半年则进一步下降至1.11元/Wh。与之相对,其电池单位成本分别为1.33元/Wh、1.13元/Wh和0.91元/Wh,今年又降至7.44元/Wh。很明显,售价下降的速度要快过成本下降的速度。

          应收账款日益增加

          电池卖出去,款项迟迟收不回来,是电池企业永远的痛,更让他们郁闷的是,账期加长将成为常态,并且会越拉越长。

          以宁德时代为例,其上半年应收账款高达85.3亿,比去年同期增加了16.1亿,而根据截至2015年末、2016年末和2017年末的数据,其应收账款余额分别为23.97亿、73.22亿和69.38亿,占当期营业收入的比例分别为42.05%、49.22%和34.70%。

          到2018年上半年结束,宁德时代应收账款占当期营业收入的比例,已经高达87.7%。

          按照以往行业惯例,电池企业和车企之间通常都采用“3-6-1”的账期模式,即在签订合同后先预付10%~30%的预付款,货到后2~3个月内支付50%~60%的货款(以银行承兑为主),剩余约10%的货款作为质保金在交货后12个月内支付,而绝大多数情况下也都会延后支付。

          国家补贴政策退坡,造成一方面补贴金额减少,另一方面审核周期长,导致很多车企资金紧张,又不能及时拿到补贴,所以只能分摊账期,把资金链条压力传导到动力电池企业。所以行业内,拉长账期也就成为动力电池行业的潜规则。

          中小电池企业为了拿到订单,只能向车企妥协签订账期更长的合同,通过延长账期的方式保证市场份额,目前真实的状况是,不少车企已经把账期拖到长则2~3年甚至更长的离谱境地,直至成为坏账、死账,直至把电池企业拖垮倒闭。

          血淋漓的事实就摆在眼前,这一长串名单中,沃特玛、猛狮科技、妙盛、智航。

          而另一方面,车企又“欺软怕硬”,对于宁德时代甚至开放电池业务的比亚迪等“一电池难求”的一线厂商来说,为了长期维护良好的合作关系,车企肯定是优先给这些电池企业结账。这样最终导致的结果就是,延长账期成为整个产业链开启恶性发展的魔咒,加速没有规模效应和资本实力的电池企业的淘汰进程。

          再以宁德时代为例,财报显示这85.3亿的应收账款中,有超过90%比例的款项账期在1年时间以内。并且从第二季度起,回款已经表现出强劲的势头,二季度回款现金与收入比达到156%,原因应该是国家对新能源车企的补贴开始下发了。通常每年的下半年,国内新能源汽车市场的表现要远远好于上半年,所以车企为了能从头部电池企业拿到货,应对市场需求的激增,就不得不“先把帐给结了”。

          更何况仅仅是宁德时代手中掌握的现金储备,就有170多亿。

          就这样,龙头企业的优势将会越来越明显,产业链条上的所有资源也都会向他们靠拢。

          但仍旧不能掉以轻心,因为日韩电池厂商松下、LG、SAMSUNG、SKI等强敌早已在一旁磨刀霍霍。可以预见,到2020年新能源补贴最终取消,中国的动力电池企业必将迎来一场恶战。

          在这段时间窗口关闭之前,就需要储备更多的核心技术,研发更新的制造工艺,整合更多的上游资源,绑定更多的下游车企。

          一年多以前,曾毓群给宁德时代员工群发了一封《台风来了,猪真的会飞吗?》的邮件,要求自己那些洋洋自得的员工,警惕政策壁垒放开后的残酷市场环境。

          一年过去了,狂风暴雨或许将提前到来。日韩企业已杀进家门以内,纷纷增资扩产;比亚迪也业已开放电池业务,只待新建产能的进一步释放;补贴退坡乃至消失,车企向上游转嫁成本压力必成定局。

          生存环境变地愈发恶劣的未来已然到来,动力电池市场早就已是红海。


          相关资讯
        • 广东:9月1日起已全面销售国六车用柴油
        • 技术引领 蓄势待发 2018汽车动力系统发展高峰论坛开幕倒计时!
        • 竞争加剧! 汽车零部件上市企业上半年增速放缓
        • 东风启辰发布新品牌主张 T60预售价9-12万元
        • 大众Golf最大动力输出为70 Hp 空间足动力强大
        • 为什么变长?揭秘长安CS35 PLUS底盘
        • 广汽集团前8月销量超136万辆 广汽丰田大增47.13%刷新历史记录
        • Metawave研发了一款毫米波雷达传感器及天线 助力4级和5级自动驾驶
        • 协会数据:7月电商、4S渠道二手车销量增长,进口车交易量暴增
        • 上汽通用汽车车联网战略加速驶入“云时代”
        • 东风本田INSPIRE内饰将于9月19日发布
        • Uber IPO已经步入正轨 不会出售自动驾驶部门
        • 红旗HS7量产谍照曝光 内配“三块屏”/2019年上市
        • 零跑汽车与依威能源签署战略合作协议
        • 收购长安铃木后 长安接下来要做什么?
        • 2019款沃尔沃XC90上市 推10款车 64.38-128.58万元
        • 360与比亚迪战略合作 将建车辆安全防护体系
        • 起步价不高于12.9万元 雪佛兰沃兰多将于9月上市
        • 马恒达与福特或再度联手 双方商谈进军印尼、俄罗斯和南非市场
        • 北美风险上升在华扩张 日车企发展重心转向中国
        • 狂风暴雨或将提前光顾动力电池业
        • 【采供见面会】看贵州振华群英如何顺利接洽丹东黄海汽车
        • 宝马M2雷霆版将于9月14日上市 搭3.0T发动机/百公里加速4.2秒

        • 分类资讯查询

          刊用本网站稿件,务经书面授权。
          XML 地图 | Sitemap 地图